區塊鏈技術在金融領域的應用前景分析

關鍵詞: 區塊鏈技術；金融領域；應用前景；

摘要: 近年來，信息技術和網絡技術高速發展，區塊鏈技術優勢逐步顯現，尤其是在金融領域展現出極高的應用價值。目前國內外金融機構正在積極主動致力于區塊鏈技術的應用探索。本文在概括介紹區塊鏈技術及其本質特征的基礎上，著重從銀行、證券和保險三個行業分析區塊鏈技術在金融領域的前景，旨在為金融機構利用區塊鏈技術增強自主創新能力提供思路，加快推動區塊鏈技術在金融領域的創新發展。

1. 引言

自從2008年中本聰創造出比特幣后，作為比特幣賴以生存的核心技術——區塊鏈技術便受到了極大的關注。即使是在比特幣仍飽受爭議的今天，區塊鏈技術依然在迅速發展。從金融領域的角度來看，區塊鏈技術在該領域的落地已有基礎，隨著科學技術與金融業的共同發展，區塊鏈技術在金融領域的投入力度與落地速度相對領先于其他行業領域，其中，一些以銀行業為主導、實力雄厚、注重科技發展的創新型金融機構，比如證券公司、保險公司等，正在先行探索。另外，通過對近兩年中國金融機構對區塊鏈技術資金的投入狀況分析，我國金融機構對區塊鏈技術的投入主要以銀行為主，主要原因是銀行能夠找到如數字貨幣、跨境支付、數字票據等區塊鏈技術應用的落地場景，而且從整體上看，銀行業信息建設比較完善，能夠將更多的資源投入到區塊鏈前沿技術的研發，而證券公司與保險公司的區塊鏈落地應用場景相對較少而且基礎信息化建設有待加強，因此僅部分企業愿意將資金投入到區塊鏈技術的應用探索中。

但是，隨著國家和社會越來越重視區塊鏈技術在金融領域的創新、發展和實際應用，改變了金融機構對區塊鏈技術的認識和態度，大大提高了金融機構加大區塊鏈技術投資的積極性。因此，隨著區塊鏈金融基礎設施的逐步完善與產業標準的逐步建立，在證券與保險的業務落地場景也將更加豐富與明確。本文基于對區塊鏈技術的本質特征，研究與分析區塊鏈在金融行業的應用前景，并根據區塊鏈技術在金融領域運用的局限性提出相關建議，以此促進區塊鏈技術與金融業務的融合和發展。

2. 區塊鏈技術及其本質特征

區塊鏈的本質是一個大規模的分布式數據庫，它是由鏈條上的所有參與者共同維護的，具有去集中化、去信任、集體維護、不可篡改、可追溯性等特點。

區塊鏈本質特征

1) 去中心化。去中心化是區塊鏈技術的核心特性。大多數傳統的數據庫管理模式依賴于中央節點來記錄和存儲相關的數據信息。中央節點是所有數據的集合點和所有路徑的交點。通過這樣一個中心來處理整個網絡的數據速度慢，效率低，而且很容易出錯。即使僅中央節點發生故障，也很可能導致整個網絡系統無法正常運行并處于崩潰狀態。利用區塊鏈技術的去中心化可以很好地解決這些問題，主要體現在：利用區塊鏈技術構建獨立于中央節點的數據庫網絡，實現分布式記錄和存儲，同時，網絡中的每一個節點都具有同等的地位，每個節點負責記錄和存儲相關數據，能夠有效地防止因中心功能區故障而導致的系統癱瘓，從而保證數據安全 [1]。

2) 去信任化。借助區塊鏈技術，不再需要為所有交易方建立一個相互信任的中心節點。鏈上任何節點在系統中收發數據時，必須嚴格按照系統事先制定的規則和程序執行。完善的加密技術和可靠的數據庫使每個節點能夠相互信任。

3) 集體維護性。區塊鏈上的每一個節點都能查看該鏈上的相關數據，系統中的所有節點共同維護整個系統的穩定運行，每個節點在參與記錄的同時也將驗證其他節點記錄的真實性。

4) 不可篡改性。在區塊鏈的管理系統中，鏈上的每一筆交易都會按照發生時間的先后順序永久的保存記錄在區塊中，而且，任何一個節點都不能單獨修改數據，除非有51%以上的節點共同作用，否則一旦生成記錄便不可篡改，由此確保區塊鏈系統中數據的真實性、安全性 [2]。

5) 可追溯性。在區塊鏈管理系統中，所有交易信息都以區塊的形式存在，每一個區塊都記錄著詳細的數據，區塊鏈的可追溯性能夠讓參與方在區塊鏈上找到任何一筆交易的完整原始信息。

3. 區塊鏈技術在金融領域的應用現狀

3.1. 銀行業

目前，在金融領域中，區塊鏈技術主要與銀行業率先融合，早在幾年前，許多外資銀行就已經開始了將區塊鏈技術與相關業務相結合的應用探索，其中，2016年，紐約梅隆銀行推出了利用區塊鏈技術的美國國債結算系統BDS360，以一種安全、透明、廉價、高效的方式將債券的結算時間從3~5天縮短至1~10分鐘；2017年，摩根大通、加拿大皇家銀行、澳新銀行三者共同聯合成立了銀行間信息網絡系統，借助區塊鏈技術，簡化了全球支付流程，有效促進了信息共享，降低了交易成本，提高了交易效率；2018年，西班牙桑坦德銀行推出了One pay FX，為巴西、西班牙、英國和波蘭的客戶提供當日國際交易服務，極大的縮短了交易時間。

隨著區塊鏈技術在銀行領域的不斷探索，國內多家銀行已經開始將區塊鏈技術應用到了多種業務當中。據不完全統計，銀行區塊鏈主要落在基礎平臺、供應鏈金融、福費廷和支付等項目，其中，銀行在區塊鏈基礎平臺布局主要有中國銀行的壹帳鏈Baas平臺、工商銀行的工銀璽鏈、建設銀行和光大銀行的BaaS平臺、浦發銀行的金融級聯盟鏈治理平臺、民生銀行的區塊鏈云服務平臺；將區塊鏈應用到福費廷業務的主要有中國銀行、光大銀行、平安銀行、郵儲銀行和中信銀行等；將區塊鏈技術與支付業務相結合的應用主要有招商銀行將區塊鏈技術應用于直聯跨境支付，中國銀聯聯合光大銀行、浦發銀行，構建了多中心可信POS電子簽購單系統，中國銀行的區塊鏈跨境支付系統。而銀行較少布局銀行保函、防偽、票據和債券發行和資產管理等領域，僅興業銀行推出了基于區塊鏈技術的投標保函申請系統、區塊鏈防偽平臺，票據和債券發行領域則分別是浙商銀行、中國銀行在落地區塊鏈項目，資產管理也僅有郵儲銀行光大銀行和廣發銀行等少數銀行有所布局。

總體上看，多數大型銀行已經在多個業務領域積極布下區塊鏈技術，且項目、平臺初具規模，區塊鏈技術在銀行業未來的發展十分可期，市場前景相當廣闊。

3.2. 證券業

隨著區塊鏈技術在金融領域的不斷發展和成熟，與證券業務應用的融合也在不斷深化。就目前情況而言，國外機構的研究和應用探索處于前沿。例如，美國證券交易委員會已經批準使用區塊鏈技術發行股票。納斯達克推出了基于區塊鏈技術的新證券交易平臺LINQ，為民營企業的證券發行、交易和登記管理提供端到端服務。由美國區塊鏈公司DAH開發的區塊鏈已經通過了澳大利亞證券交易所的正式測試，并將取代現有的ASX清算和結算系統。

在我國，區塊鏈在證券中的應用還處于探索的早期階段。在研究方面，證券信息技術研發中心、證券期貨行業金融技術研發中心、中國證券業協會等證券行業機構均設有區塊鏈專項研究課題，其次，長城證券還披露，公司正在積極開展區塊鏈技術在證券業務中的應用研究，并已將相關技術應用于理財產品存款管理等業務。在應用方面，中國區塊鏈在證券業的落地場景并不多，主要集中在場外業務和資產證券化業務。其中，金融區塊鏈合作聯盟正在建立基于區塊鏈技術的場外股權交易平臺，深股通、國泰君安、太平洋保險、微眾銀行等也在金融區塊鏈聯盟的開源區塊鏈平臺的基礎上建立通用存證服務，在資產證券化領域，國泰君安、廣發證券等證券公司均依托區塊鏈技術實施了ABS項目。

就目前來看，區塊鏈要在證券行業有更多應用場景落地還存在著諸多挑戰，專業人才稀缺、頂層設計有待加強、技術不成熟和法律監管等難題尚待解決。

3.3. 保險業

近年來，隨著區塊鏈技術的不斷發展，國外一些保險巨頭也開始關注區塊鏈技術在保險業務中的應用。例如，2018年6月，法國安盛保險公司推出了一款名為fizzy的智能合同保險產品，利用以太網公共區塊鏈為航空旅客提供航班延誤自動補償。同年8月，中國保險巨頭大都會人壽(MetLife)的亞洲分支機構Lumenlab成功試水了區塊鏈保險產品，為有妊娠糖尿病風險的孕婦提供財務保護。

與此同時，國內保險行業對區塊鏈落地的呼聲越來越高，國內保險公司與相關機構結合區塊鏈技術的案例也越來越多。2018年5月，中國安防科技與多家保險公司借助區塊鏈技術聯合構建了共享的安防鏈云平臺，此外，眾安汽車利用區塊鏈技術開發的車險理賠“智能合約”服務，將相關數據在區塊鏈數據庫中與車主信息匹配，簡化理賠流程中的申請、審批等環節，實現自助理賠，提升了理賠效率和精準性。2019年11月，中國銀行保險信息技術管理有限公司與多家保險公司聯手打造“中國銀行保險信息聯盟鏈”，已應用于電子保單托管平臺等業務場景，首個保險行業級區塊鏈平臺已正式建成，中國銀行保險將“聯盟鏈”應用于人身保險電子保單托管平臺，為客戶提供電子保單存款和憑證服務。同時，銀保中國還要求相關保險公司加入區塊鏈技術打造的“聯盟鏈”，在“聯盟鏈”中完成保險記錄驗證和保管。據統計，截至2019年9月底，中國銀行保險已與多家保險公司合作托管電子保單，電子保單累計超過400萬份。目前，多家保險公司正在聯合調試和測試，準備加入“聯盟鏈”。

2019年12月，“區塊鏈應用技術標準制定啟動暨區塊鏈保險申請白皮書發布儀式”在上海保險交易所舉行。會議上，由中國信息技術研究院和上海保險交易所牽頭，由行業內外10家機構共同編寫的《區塊鏈保險應用白皮書》正式發布。同時，《保險行業區塊鏈應用技術標準》的出臺推進了建設工作，標志著保險行業區塊鏈技術標準化建設的開始。

4. 區塊鏈技術在金融領域的應用前景

4.1. 區塊鏈技術在銀行業的應用前景

1) 支付清算。傳統的商業交易支付結算必須依賴銀行系統，整個交易需要通過開戶行、交易對手行、清算組織、海外銀行等多個組織和復雜的交易程序來完成，整個交易過程耗時長、效率低、成本高。而區塊鏈支付清算系統可以借助于區塊鏈技術的去中心化和去信任化等特點的進行支付清算。整個交易過程由交易雙方直接進行，不需要第三方作為信用中介，大大提高了交易效率。同時，區塊鏈系統的分布式核算形式保證了信息的完整性、穩定性和可追溯性，使用戶可以隨時查看資金動向，在極大程度上保證了資金安全。特別是在跨境支付領域，利用區塊鏈技術構建了一套通用的跨行分布式記賬金融交易系統，為用戶提供全球任何幣種的跨境實時支付結算服務，促進跨境貿易支付的發展，貿易融資結算系統，解決銀行跨境業務問題 [3]。

2) 票據業務。與目前的電子票據不同，數字票據除了具有電子票據的優勢外，還融合了區塊鏈的技術優勢，具體有以下優勢：一是利用區塊鏈點對點交易，在不借助第三方信用中介的情況下完成票據價值轉移，實現了票據價值轉移的分散化，大大提高了票據交易的效率；二是基于區塊鏈技術的信息不可篡改的特性，票據交易完成后，將有效保障票據價值轉移雙方的利益，避免對傳統票據賬戶、“一票多銷”和不同背書等存在問題的依賴，有效規避市場潛在風險；三是借助區塊鏈技術的可追溯性和開放性、共享性等特性，有效降低銀行成本。

3) 征信管理。商業銀行在開展信貸業務時，無論是對個人還是企業，最看重的是客戶自身擁有的金融信用。目前，商業銀行會將借款人的還款情況等信用信息上傳到央行信用中心，當商業銀行需要查詢客戶信用信息時，在獲得客戶授權后，從中央銀行信貸中心下載相關信息，以此作為參考對客戶進行信用評級。然而，在這個過程中，存在信息不完備、數據更新不及時、效率低、成本高等問題。然而，這些大部分問題都能借助區塊鏈技術解決。區塊鏈系統可以根據特定的程序算法自動記錄信用信息，并由系統中的每個節點進行確認和存儲。信用信息更新快，準確性高，可以及時與金融機構的信用信息系統相連接。當客戶申請貸款時，金融機構可以直接在區塊鏈系統中獲取相關的信用信息，掌握客戶的信用記錄，完成信用評估，提高信用信息的利用效率，降低信用信息的成本。此外，區塊鏈技術可以有效地實現數據和信息在多方之間的實時共享，避免了重復的信用驗證過程，從而避免了信息不對稱帶來的道德風險，提高了銀行系統的穩定性 [4]。

4.2. 區塊鏈技術在證券業的應用前景

1) 區塊鏈技術可以提高證券發行的效率 [5]。在傳統的證券業務中，上市公司發行股票需要先找到一家證券發行中介機構，與其簽訂委托發行合同，并向直屬證券管理部門正式提交股票發行申請，經證券交易所和中國證監會審核批準后，投資者方可認購。在此過程中需要大量的中介機構深度參與才能順利完成，發行股票不僅程序復雜、成本昂貴，而且風險也高。然而，借助區塊鏈技術可以增加證券發行的靈活性，通過創建一個分布式、開放式的交易總賬系統來簡化傳統證券發行過程中許多復雜的相關系統，將股票等金融資產轉化成特定的編碼，讓其成為通證資產，由此，可以實現任何人可以通過該系統發行任何有價證券，并自行設定發行資產憑證，同時，借助區塊鏈的去中心性、去信任性、不可篡改性等特性，提高了企業股票發行的效率，加強了對資產的篩選、評級、定價的能力，降低了發行過程中的成本和風險。

2) 區塊鏈技術還可以有效降低證券交易的成本，從而提高證券交易的效率 [6]。在傳統的證券交易中，證券持有人發出交易指令后，需要證券公司、證券交易所、證券登記結算機構和資產托管銀行的協調配合才能完成交易。整個過程費時費力，復雜繁瑣。同時，由于證券交易量大、頻率高，會造成大量的資源浪費。如果智能合同采用區塊鏈技術，可以有效實現買賣雙方的智能組合，然后借助分布式數字注冊系統自動完成買賣雙方的清算和結算。這樣，每個人都可以在分散的交易平臺上通過自由競價完成交易，然后通過分散的數字注冊系統完成買賣雙方的清算和結算，整個過程只需幾十秒甚至幾秒，從而節省了交易成本提高資源利用率。

3) 區塊鏈能夠證券交易實現有效監督，保護投資者合法權益?；趨^塊鏈技術，建立了一個分布式、去信任化的數據流通平臺，實時記錄和驗證所有交易數據，確保信息的準確性和可追溯性，避免非系統性風險。此外，由于區塊鏈信息的開放性和不可篡改性等特點，對證券公司發布的相關信息提出了更高的要求，以保證信息披露的及時性、真實性和完整性，在一定程度上，保障了投資者的合法權益，同時，還將減少證券交易中的暗箱操作和內幕交易、挪用客戶保證金、利用多個賬戶推銷特定目標股票等違法行為，使證券交易過程更加公開透明，優化監管手段，大幅提高監管的正確性和有效性。

4.3. 區塊鏈技術在保險業的應用前景

1) 區塊鏈技術可以大大降低保險公司的運營成本。目前，保險公司開展業務主要依靠大量的銷售人員進行線下推廣，業務成本巨大。如果借助區塊鏈的去信任化與共識機制，客戶可以在相應的平臺上自己簽訂保單，并實時自動更新客戶數據，同時嵌入智能合約將紙質合同轉化為特定的代碼，當客戶滿足索賠條件時，保險索賠將根據智能合同自動完成。

2) 區塊鏈技術可以大大提高保險公司的理賠效率。利用區塊鏈技術的特點，可以顛覆保險業傳統的理賠流程，提高理賠效率。一是將基于區塊鏈技術的電子發票作為理賠憑證，對發票的生成、傳輸、存儲、使用的整個流程進行蓋章不僅保證了發票的真實性，還節省了人工審核環節，極大地簡化了理賠流程；二是智能化區塊鏈合同保證了保險合同和條款的公開透明，一旦滿足理賠條件，理賠將根據合同設定的程序自動完成，無需人工進行核實，這一過程大大提高了用戶的獲得感和體驗 [7]。

3) 區塊鏈技術可以促進保險企業業務產品的創新。絕大多數保險產品的設計至今仍停留在賣方層面，但是，通過區塊鏈技術在合法合規的前提下將用戶信息、用戶需求、歷史保單以及理賠記錄等信息收集起來，并依靠區塊鏈的相關計算程序挖掘數據價值，為不同需求類群的客戶開發制定理想的保險業務，擴大市場份額，實現雙贏。

4) 區塊鏈技術可以降低保險公司的道德風險和經營風險。“道德風險”一直以來是保險業的痼疾，總是存在某些客戶利用保險公司與自身的信息不對稱進行騙保等非法行為。此時，保險公司可以借助于區塊鏈平臺，一方面，區塊自認證模式可以通過區塊鏈的公共信息來驗證個人身份信息、醫療記錄、資產信息和各種交易記錄，從而實現核保和薪酬相關工作的準確確定。另一方面，根據區塊內客戶的綜合行為記錄，保險公司可以屏蔽當前理賠過程中存在的一票多報、虛假上報、虛假抵銷等欺詐行為 [7]。此外，區塊鏈技術可以在相應節點記錄保險公司的日常運營流程，實現對公司資金流、投資等業務的實時關注和控制，提高公司對運營風險的管控能力。

5) 區塊鏈技術可以實現保險公司與其他相關機構之間的數據共享。保險業是一個覆蓋面廣、關聯性廣的行業。目前，相關數據在不同的管理機構中是分開的，出現了明顯的數據孤島，而區塊鏈的開放性可以使聯盟成員之間對客戶資料進行合理共享，打破時空間的局限性，由此幫助保險公司加強對客戶的認知了解，并形成共贏互惠效果。當然，在此過程中也要通過私有鏈與加密機制等方式，對客戶的某些特定敏感信息進行保護。

5. 結論與建議

綜上所述，隨著區塊鏈技術的不斷完善和發展，其在金融領域的應用前景十分廣闊。然而，它仍然面臨巨大的困難。首先，區塊鏈的技術還處于發展的初級階段，還不夠成熟。它在底層性能、智能合同安全性、體系結構兼容性等方面存在很大困難；其次，區塊鏈技術的應用場景沒有統一標準，與現有的金融業務融合構建起有效的商業模式還有一定的困難；此外，我國的金融監管還存在許多問題。首先，由于信息不對稱，被監管企業的財務系統信息不共享，使得監管與執行的協調更加困難；其次，被監管企業隨意挪用資金、偽造數據、非法篡改數據，缺乏誠信監督；再是，由于資本信息的傳遞路徑長，機構監管往往局限于特定領域，導致監管效率低下，監管滯后嚴重。因此，提出以下建議 [8]：

1) 加大科研力度，打破技術壁壘。為了在區塊鏈技術的應用上搶占先機，我國應當積極地出臺相關政策、投入資金以支持我國相關機構對區塊鏈技術進行開發研究，同時，密切關注國外的研究方向和進度，爭取關于區塊鏈技術的話語權，成為相關標準制定的參與者，維護我國技術大國的地位，保護未來金融權益不受侵犯。

2) 布局基礎設施，設立統一標準。區塊鏈技術在金融領域的發展離不開基礎設施的建設，而目前國內還沒有建成得到行業一致認可、達到國際技術測試標準的區塊鏈底層環境，因此需要由國家牽頭，引導各類金融機構共同搭建一個符合運行標準的區塊鏈技術在金融領域發展的公共基礎設施，設立區塊鏈技術在金融領域應用場景落地運行的統一標準。

3) 逐步建立完善的監管體系。雖然區塊鏈技術發展至今歷時較短，但已經在金融領域引起了一定程度的變革，同時也產生了許多風險。因此，區塊鏈技術的技術本身特征對于法律監管提出較高要求，而我國目前還沒有相對完善的法律法規來規范使用區塊鏈技術的具體行為。因而，我們應該借鑒國外的相關法律，結合我國具體國情出臺相關的監管法規，使得對區塊鏈技術的管控“有法可依”。

6. 結語

隨著新一輪科技革命的涌起，人類社會邁入了開放共享、生態多樣性、智慧廣泛化的數字時代。盡管目前區塊鏈技術在法律監管、技術等方面存在一定的局限性，但是作為數字時代的關鍵技術，區塊鏈技術將是建設下一代可信互聯網和價值互聯網的基石。我們應根據中國國情，加大對區塊鏈技術的研究，有針對性地開展金融應用項目，充分發揮區塊鏈技術的作用，實現金融領域的突破性發展。

參考文獻

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